该剧生动描绘了古代传奇女侠李四娘的传奇经历。她挥剑斩断流水，却只见水势更猛；血溅四方，而她收刀凝望，山川依旧在天际。这是一段充满玉女情仇的传奇故事。在明嘉历年间，武林顶尖高手敖龙携其师弟王虎，从长白山远赴广东，参加武林大会。他们在客栈中轻松击败“山西五虎”，赢得了暗中观察的客栈老板娘李四娘的青睐。敖龙未能抵挡住李四娘的诱惑，与她共度了一夜的风流。次日，敖龙带领弟子前往玉女山庄，为两年前的旧怨寻仇。一番惊心动魄的打斗后，师弟王虎察觉到事有蹊跷，提议在武林大会中解决两家恩怨。武林大会在盟主齐大侠的主持下展开，敖龙却并未在大会上提及与杨夫人的旧怨，这让杨夫人感到十分诧异。而有两个因家禽被盗而来寻求解决之道的人，让齐大侠预感到一场武林浩劫可能即将降临。晚宴上，有人提议重新选举盟主，武林群雄一致推举齐大侠连任，唯独敖龙表示反对，导致众人不欢而散。酒后的李四娘大胆挑逗少林大师，使其神魂颠倒。这一幕恰好被一位道姑目睹，她心神荡漾，大胆地传书相约大师在林中私会。当晚，敖龙与李四娘合谋在客栈中暗害齐大侠，抢走“秘籍”，并将罪名嫁祸给杨夫人。师弟王虎出于仁义之心，决定帮助杨夫人。杨夫人的丈夫杨充见王虎与自己的妻子频繁接触，心生疑窦，暗中监视。不料王虎误入杨夫人的闺房，撞见正在沐浴中的杨夫人。杨充怒火中烧，一怒之下带着女儿愤然离开山庄。然而，半路上他们被走火入魔的敖龙擒住。一场郊外的血腥混战，让原本平静的江湖再次掀起波澜，武林的浩劫终于爆发。